Мировые индексы показывали отрицательную динамику на негативной статистике и европейских долговых проблемах.
На прошлой неделе продолжилось снижение основных мировых фондовых индексов. Однако оно не носило агрессивного характера — в среднем рынки корректировались на 1—2%. Главным драйвером снижения вновь стали прежние опасения по поводу ухудшения долговых проблем еврозоны. В прошлые выходные лидеры Германии и Франции Ангела Меркель и Франсуа — Олланд не смогли прийти к консенсусу по поводу регулирования банковской сферы Европы. В результате в понедельник на рынках наблюдалось небольшое сползание индексов вниз. Во вторник очередным поставщиком негатива стал председатель Резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер, который выразил сомнение в эффективности недавно запущенного "количественного смягчения" (QE3). Отметим, что еще накануне аналитики банка Morgan Stanley высказали мнение, что неэффективность QE3 может привести к запуску следующей программы QE4 до конца этого года. Пессимизма на неделе добавило и решение рейтингового агентства Standard & Poor"s снизить прогнозы стран Азиатско-Тихоокеанского региона. А затем оттуда же последовало заявление о продолжении рецессии в еврозоне. Новым раздражающим фактором для инвесторов стали массовые акции протеста в Испании и Греции. В результате всего этого в среду рынки претерпели наибольшее падение с начала недели.
В четверг торги проходили на довольно насыщенном новостном фоне. С утра на рынках наблюдалась робкая попытка скорректироваться вверх на ожиданиях запуска дополнительных мер стимулирования экономики в Китае. Но потом возобновились продажи, и индексы поползли вниз. Негатива прибавили новости о разногласиях в "евротройке" (Еврокомиссия, МВФ и ЕЦБ) по поводу согласования мер экономического стимулирования в Греции. Во второй половине дня стало известно о договоренности с греческой парламентской коалицией о мерах экономии на 2013—2014 годы. В США в этот день вышли данные по заявкам на пособие по безработице за неделю, которые упали на 26 тыс. (ожидалось снижение на 7 тыс.). Однако эту позитивную новость перебило понижение оценки роста ВВП с 1,7% до 1,3% (аналитики изменений не ожидали) и объема заказов на товары длительного пользования в Америке на 13,2% (прогнозировали снижение на 5%). Главная позитивная новость вышла под конец этого дня — в Испании правительство одобрило проект бюджета страны на 2013 год и пакт реформ, что позволило рынкам закрыться в положительной зоне.
По итогам первых четырех торговых дней один из ведущих американских фондовых индексов Dow Jones снизился к пятнице почти на 1,5%. Индекс волатильности индекса S&P 500 VIX подскочил с 14 пунктов почти до 17 пунктов, что говорит о возрастании опасений со стороны трейдеров по поводу продолжения положительной динамики рынка акций.
Товарные рынки на прошедшей неделе тоже продолжили снижение. Так, товарный индекс TR/J CRB Commodity Index упал почти на 2%. Нефть сорта Brent в понедельник приостановила падение. Поддержку ей оказали данные Минэнерго США по снижению запасов нефти на 2,45 млн баррелей (прогнозировалось их увеличение на 1,9 млн баррелей). Давлению на нефтяные котировки в последние дни способствовали заявления со стороны ОПЕК о недопустимости высоких цен, приводящих к замедлению экономик основных стран — импортеров углеводородов. Комфортным для участников нефтяного рынка при этом назывался уровень в $100 за баррель. Другой излюбленный актив инвесторов, золото, несмотря на попытку коррекции вниз, продолжает торговаться близко к максимальным значениям последнего месяца: $1769 за унцию. Неуверенность участников рынка в перспективах мировой экономики вновь делает золото популярным защитным активом.
Российский рынок на неделе повторял динамику основных мировых индексов, однако его снижение было более глубоким. Так, индекс ММВБ просел на 3%. Из "голубых фишек" наибольшее падение претерпели котировки банков: "Сбербанк" и ВТБ потеряли более 4% своей капитализации каждый. Среди бумаг "второго эшелона" подросли акции "КАМАЗа" после публикации хорошей отчетности по МСФО за второй квартал этого года (во вторник бумаги автопроизводителя подскочили на 3,7%, но затем немного скорректировались вниз). Снизились котировки акций "Мечела" после заявления о подготовке продажи активов. У этой сталелитейной компании довольно большой долг, и распродажа активов призвана снизить долговую нагрузку. Однако инвесторы сомневаются, что "Мечелу" удастся сбыть свои активы по приемлемой цене. В результате акции этой компании просели в прошлую среду более чем на 5%.
Сейчас отечественный рынок акций тестирует важный уровень поддержки — 1450 пунктов по индексу ММВБ, — который раньше долгое время был сопротивлением. В случае если он будет пробит, вероятно дальнейшее сползание индекса вниз. По нашему мнению, в среднесрочной перспективе на российском рынке акций продолжится умеренно восходящий тренд. В начале этой недели инвесторов ждет порция статистики по индексам деловой активности (ISM) в производственной и сервисной сферах. Особенно будет интересно посмотреть на динамику этих индикаторов в Китае, где в последние месяцы наблюдается замедление роста экономики. При этом сами китайские биржи будут закрыты всю неделю на праздничные дни. В четверг, 4 октября ЕЦБ и Банк Англии объявят уровни базовых ставок. Участникам рынка следует обратить особое внимание на последующую пресс-конференцию президента ЕЦБ Марио Драги, который может дать намеки на дальнейшую монетарную политику. В пятницу в США будет опубликован один из ключевых макроэкономических индикаторов — уровень безработицы. Эти данные могут дать ориентир дальнейшим действиям ФРС.